和鉑醫藥（02142.HK）項目進展利好不斷，一周內連獲兩家券商深度覆蓋

和鉑醫藥（02142.HK）項目進展利好不斷，一周內連獲兩家券商深度覆蓋

日前，和鉑醫藥（02142.HK）接連獲得了國內大行的一致看好，並給予“買入”評級。和鉑醫藥作為一家專注於創新藥研發和商業化的生物制藥公司，目前擁有三大核心技術平台，可高效助力自身的創新及差異化管線開發。

中信建投：“科學驅動，自研+合作構建差異化研發管線”

以下為研報摘要：
和鉑醫藥致力於推動全球抗體藥物創新發展：和鉑醫藥是一家專注於創新藥研發和商業化的生物制藥公司。公司擁有一流的管理團隊，優秀的人才隊伍。公司成立至今建立起以 Harbour Mice®及HBICE®平台為核心的抗體藥物發現平台，並憑藉卓越研發能力建立豐富產品管線，覆蓋腫瘤和自身免疫疾病兩大領域。其中，2項資產進入關鍵性臨床III期臨近商業化，10 項臨床試驗處於快速推進階段。公司獨具差異化的市場定位使其快速引領腫瘤及免疫領域創新抗體療法。

三大核心技術平台助力差異化管線開發：公司以Harbour Mice®及HBICE®平台為核心的稀缺領先核心技術平台構築為公司差異化管線的研發引擎。三大平台開發難度大，技術壁壘高，平台稀缺性強，國際已發生多起類似平台重磅交易，商業潛力大。同時公司目前已與全球50多家先進合作夥伴持續推進共同開發戰略，推動平台價值最大化。
巴托利單抗和特那西普潛在同類最優，商業化臨近：巴托利單抗是自身免疫性疾病的突破性療法，在重症肌無力、視神經脊髓炎譜系疾病、免疫性血小板減少症、甲狀腺相關性眼病等適應症中表現良好治療潛力。目前巴托利單抗臨床進展迅速，預計將於2023年獲批上市。而特那西普有望成為中國幹眼病領域首個全球創新生物藥，其臨床進展順利，預計將於2023年獲批上市。

公司多個潛力管線項目加速向前推進，滿足全球患者不同需求：公司已建立起覆蓋腫瘤和自身免疫疾病的多元化差異化管線，多個針對實體瘤、血液瘤、重症哮喘等不同適應症的潛力管線項目正在加速推進。HBM4003目前處於臨床I期，公司另有多項創新性資產研發進展順利，預計2022年將提交IND申請。

光大證券：“和”璧隋珠，“鉑”采眾長，推動變革性全新療法

以下為研報原文摘要：

推陳出新，主攻腫瘤和免疫性疾病的生物制藥企業：公司是一家專注於創新藥研發、商業化及全球運營的生物制藥企業，主攻腫瘤、免疫性疾病方向。該病患者人群眾多，成因複雜，但現有療法對患者群體的應答率有限，因此存在巨大的未滿足需求。公司立足於這類患者的需求，充分利用其強大的核心技術平台組合，快速打造出具有“同類首創”或“同類最佳”潛力的產品管線。

出奇制勝，圍繞專有技術和平台建立靈活商業模式：圍繞Harbour Mice®(全人源抗體藥物產生平台，包括H2L2,HCAb)HBICE®(免疫細胞銜接雙抗技術平台)三大核心技術平台，公司一方面通過內部研發進行創新，推出了HBM4003(新型CTLA4抑制×調節性T細胞清除雙機制)、HBM7008(B7H4×4-1BB雙抗)等兼具有效性和安全性的新一代抗體治療方案；另一方面，通過學術合作、協同發現、合資以及對外授權等多種方式與行業夥伴及學術機構進行積極合作，利用自有平台促進多個項目的開發，最大限度地發揮平台價值。2022年4月公司宣佈與阿斯利康就在研產品HBM7022(CLDN18.2×CD3雙抗)的開發與商業化達成全球對外授權協議，基於協議，公司將獲得2,500萬美元的預付款和最高達3.25億美元的里程碑付款，以及基於未來HBM7022銷售額的特許權使用費。
長夜將明，核心產品巴托利單抗、特那西普上市在即:①巴托利單抗是可選擇性結合並抑制FcRn受體的全人源單克隆抗體，可治療由致病性免疫球蛋白抗體引發的多種自身免疫性疾病。2021年1月，巴托利單抗針對治療重症肌無力獲得突破性治療藥物資格，並於2021年9月完成III期臨床試驗的首例患者給藥。②特那西普是一種分子量僅為19kDa的腫瘤壞死因子受體-1(TNF-α)片段，目前被開發為滴眼液用於治療幹眼。基於眼部滲透性好、TNF-α中和活性強以及使用舒適度高等優勢，該產品具有成為針對幹眼同類首創療法的潛力，2021年已完成中國地區的III期臨床試驗首例患者給藥，並在2021年年底實現病人招募過半。巴托利單抗與特納西普有望在2023年獲批上市，成為公司商業化的良好開端。