[Robo-Advisor] 投資ETF的好處？ 精選

筆者執筆時，美國道瓊工業平均指數已經升到19,700點附近，20,000點在望，反觀恒生指數近期往往在23,000點遇阻，道指過往幾年持續上升，恒指則浮浮沉沉，形成很大的對比！


我知道很多香港人都對ETF不太感興趣，覺得回報低及缺乏很大的波幅；相反，美國的ETF市場，產品種類繁多，還有槓桿式的ETF。當然香港的ETF市場發展已經愈來愈好，愈來愈多香港人對ETF有深入認識，更有香港金融科技公司8 Securities Limited已經在最近率先提供已在美國興起幾年的Robo-Advisor智能投顧服務，投資香港上市的ETF。(筆者會再寫一篇文章，深入講解8 Securities所推出的Robo-Advisor服務，請密切留意)


今次筆者想先為大家分享一個小故事：

2008年，當時77歲的股神Warren Buffett與一名年僅37歲的對沖基金經理Ted Seides進行對賭，對賭未來10年時間，股神所選擇的S&P 500指數的回報率能否贏到對沖基金公司Protege Partners創辦人Ted Seides的基金組合。這場對賭時間直至2017年年底，雙方分別各下賭注32萬美元並投資於美國零息債，雙方不論輸贏，所有賭注都會捐給兒童慈善基金作慈善用途。


Warren Buffett當時很質疑對沖基金的收費昂貴，是否真的能帶給投資者回報；而Ted Seides認為當時的贏面相當大，事關當時S&P 500指數的估值是當時的歷史高位，相信採取主動型的基金能夠勝過被動型的投資基金。

眾所周知，基金有很多不同費用，例如認購費、管理費、贖回費等等，而對沖基金經理於基金正回報時亦會有一定分成，可高達回報的20%，有剩的才是投資者的回報；然而，ETF就只有一個非常低廉的管理費，更可於股票市場上進行買賣。

截至2015年，名不虛傳的股神Warren Buffett已經勝出這場對賭，要知道這場賭局還有近2年時間，對手Ted Seides已提前認輸。7年來，S&P 500指數基金取得的投資回報約65%，而Ted Seides的對沖基金投資回報率僅約20%，逼使Ted Seides提早投降，假若不計算對沖基金每年2%的管理費和20%的回報分成，回報都有約44%，不過仍大幅落後於S&P 500指數基金所取得的回報。而當時雙方付出的64萬美元賭本，投資10年期的零息債券在低息環境下債價不斷上升，64萬美元已經增值至超過150萬美元，並將債券賣出及將款項捐給慈善機構。
聽完這個故事，現在已踏入2016年的尾聲，美股三大指數繼續全線向上，相信Ted Seides提前結束比賽是明智的。


追蹤指數基金的特點是跟隨指數成份股進行投資以追蹤指數，而指數會不斷換馬，將質素差的公司踢出指數並換入質素好的公司，例如香港的盈富基金就是一個好例子。因此，如果想投資美股而又不懂得投資哪間公司，大可以在S&P 500指數成份股中尋寶；而想投資港股，則可在50隻恒生指數成份股中尋寶。
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