阿里巴巴 vs 騰訊 誰勝誰負？ 精選

過去一個月，投資者都在觀察道指能不能突破20,000點水平，但似乎已經出現見頂跡象。特朗普上任至今，道指升幅約8%，相信已反映了市場所有利好因素，而特朗普稍後於1月20日上任，未知升勢能否持續。筆者想介紹多一隻為人熟悉的股票 — 阿里巴巴集團(NYSE:BABA)。


阿里巴巴集團創立於1999年，業務相當廣泛，包括電商平台、金融及第三方支付、雲端服務、文化娛樂、物流等等。2014年5月6日，阿里巴巴向美國證監會遞交IPO申請，同年9月19日正式上市，新股認購價僅每股68美元，股價一度升至2016年9月近110美元，其後經歷了達3個月跌浪，跌至股價約90美元，近日收大陽燭，相信調整已經完成並重新起航。


中國互聯網三大BAT，包括百度、阿里、騰訊，多年來的戰略及佈局幾乎完成，而BAT亦漸漸演變為TAB或TA，因為騰訊及阿里的發展已漸漸拋離百度，三者市值分別為約2,370億、2,340億、600億美元，未來中國兩大企業離不開騰訊及阿里巴巴，形成雙寡頭局面，二分天下。

接下來讓我們分析一下阿里的業務：
阿里巴巴旗下的電子商貿平台淘寶及天貓已經家傳戶曉，帶領著阿里巴巴擁有一個穩定增長，龐大現金流，讓阿里巴巴得以發展其他業務，與騰訊火併。


主打金融服務的獨角獸螞蟻金服，正式成立於2014年，目前估值已達600億美元，旗下品牌有：支付寶、芝麻信用、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻小貸、螞蟻金融雲、餘額寶、招財寶等，有傳螞蟻金服會於今年在港上市，集資額巨大，屆時價值將得以釋放。同時，一直威脅傳統金融業務，將接力電商平台讓阿里繼續保持高增長。

主打雲計算的阿里雲是阿里巴巴近年增長最快的業務，由2015年6月起至今的6季，阿里雲每季的收入增長百分比分別為106%(4.85億)、128%(6.49億)、126%(8.19億)、175%(10.66億)、156%(12.43億)、130%(14.9億)，與Amazon的AWS及Microsoft的Azure合稱3A，未來價值難以估計，待發展成熟後，接力金融業務讓阿里繼續增長。
在文化娛樂方面，雖然阿里巴巴在音樂、電影、傳媒、VR技術等等已經涉足，但仍然處於虧損狀態，但當搶佔足夠市場佔有率後，不同業務將擁有協同效應，帶來更多規模經濟；菜鳥網絡是一個依靠大數據運行的物流平台，雖然仍然處於虧損，在講求大數據的時代，能夠加快電商的物流速度、降低成本，並補助各類文化娛樂，是一項長期投資，需要更多時間壟斷行業，繼而成為新的收入來源。

這個在市場名叫「履帶式」的發展策略，2017至2019年，螞蟻金服將支持阿里系的業務增長、2019至2021年接力的則是阿里雲、2021年至2024菜鳥網絡及文化娛樂接力，令阿里巴巴持續地具有增長動力，所以說阿里系管理層是相當有眼光及心思。過去騰訊及阿里巴巴互相領先，剛好在2017年初，兩者市值再度相約，就讓我們放長雙眼，看看誰會笑到最後！
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