何謂對沖基金?有何策略?當中涉及哪些風險?

investment tips 於 28/10/2019 發表 收藏文章
text by: 香港 IPP 集團經理- Andrew Chan
對沖基金(又稱避險基金或套利基金,英語:Hedge Fund)是指由金融期貨、金融期權等金融衍生工具與金融組織結合後,以盈利為目的的金融基金。與大部分投資基金採用傳統的投資策略,即購入並持有一個組合的資產不一樣,對沖基金選用多元化的投資策略。因為對沖基金採用多元化的投資策略和金融工具,不同的對沖基金在風險和回報方面可以有很大的差別。
最初目的為透過套期保值(Hedging)避免損失。但隨着時間的推移,在金融市場上目前對沖基金早已失去風險「對沖」的內涵,相反的,現在人們普遍認為對沖基金實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用,承擔高風險、追求高收益的投資模式。
沖基金亦可採用多種投資策略。其主要手法有兩個:
1. 沽空(short selling): 把借來的證券出售,以圖在較低的價位購回該證券。
2. 槓桿(Leverage): 以相當於購入資產總值一小部分的金錢進行投資,藉此擴大回報率。
由於對沖基金的性質較為複雜,當中涉及的亦較風險一般基金多。
例如所使用的投資策略使對沖基金遭受潛在的巨大損失,對沖基金通常要求投資者鎖定資金幾年,使用槓桿或借入的資金可能會將原本很小的損失變成重大損失。
所以投資者在選擇對沖基金除了要參考過往回報外,基金規模、最低投資額、贖回條款亦需要考慮。

香港 IPP 集團經理- Andrew Chan
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